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Wind数据显示，华安创业板50ETF以66.7倍的份额增长名列首位，广发中证环保产业ETF、华宝中证全指证券ETF等20只股票型ETF总份额年内实现翻倍。业内人士分析，今年以来股票ETF主要经历了三轮增持潮：第一轮是年初，以创业板ETF和创业板50ETF、中证500ETF为主，小盘股、中盘股ETF出现了大幅增加；第二轮是从6月下旬股市下跌开始，蓝筹ETF增持成为第一主力（特别是沪深300ETF），创业板ETF份额继续增加；第三轮是国庆后，各类ETF集体大幅净申购，50ETF、沪深300ETF、500ETF、创业板ETF均大幅增加，特别是50ETF的增加金额最多，超过了100亿元，各类ETF短短两个多月合计净申购近500亿。

日本内阁近日公布的3月“景气动向指数”显示，日本国内经济总体形势评估被下调为“恶化”。此次经济形势评估是2013年1月后时隔6年多再次使用“恶化”这一表述。日本共同社称，中美贸易摩擦的升级导致对全球经济减速的担忧升温，政策运营面临困难局面。

3月以来，螺纹钢引领整个黑色系商品价格持续下行，焦炭期货1805合约累计最大跌幅超过20%。我们认为，随着利空情绪持续释放，考虑到钢厂复产对焦炭的需求提升，焦炭期价反弹有望延续。利空情绪得到释放旺季需求启动不及预期、库存积累超出预期是导致螺纹钢期价在3月大幅下跌的主要原因。中美贸易摩擦对金融市场构成心理冲击，本身处于跌势中的黑色系商品期价一度出现跌停。我们认为，经过连续下跌之后，市场利空情绪已经得到释放。从产业层面来看，随着全国天气大面积回暖，下游工地预计将逐渐复工，近日钢材现货市场成交也出现好转，这都有利于螺纹钢期价反弹；从宏观层面来说，中美间的贸易摩擦也有缓和迹象，双方通过谈判取得共识的可能性较大，这将缓解市场的恐慌情绪。作为同一产业链中的品种，螺纹钢和焦炭期货价格一直呈现高度正相关关系，螺纹钢期价反弹会提振焦炭价格。

另一方面，在需求端有所提升的背景下，焦化企业开工率却出现下滑。数据显示，2月产能<100万吨、产能100万—200万吨、产能>200万吨的焦化企业开工率均值分别为76.91%、79.51%、80.05%，而3月相同口径的焦化企业开工率均值分别为78.50%、79.14%、77.39%。也就是说，3月小型焦化企业开工率较2月上升，而大、中型焦化企业开工率较2月下降。这是因为，从2017年12月下旬开始，山西地区的焦化企业限产政策已经放松，2月开工率水平已达到采暖季限产政策开启前的水平。3月采暖季限产政策虽然结束，但焦炭供应端的增量比较有限。

当然了，要缩小差距，北方地区关键是要向改革要活力，北方有扎实的工业基础，完整的产业门类，科技和人才力量也丝毫不弱，又当何惧？这些年来，随着供给侧结构性改革深入推进和一系列促进区域协调发展战略的实施，西部提升、中部崛起、东部转型，雁阵齐飞是大势，有新挑战也是必然。

上周二，中央财办举行了会议，听取了十个主要基础行业的产业能力和产业链体系能力的汇报。大家都一致反映，中国发展到今天，各产业的融合能力太差，我们的材料业和制造业不融合，有了材料也不用，制造和机电不融合，做不过老外，产业和金融不融合，大量的企业得不到有效的金融支持。我看到很多在创新的民营企业，老板们很投入，可能一项技术把自己的全部身家都放上去了，可能再有一根稻草就成功了，但是融资机构不投资，直接的融资体系比较弱，等等这一系列的问题。融合能力差，整个中国的高质量发展确实到了加强各产业融合的阶段。所以对我们塑料行业来说，未来一定要以高质量发展为主题。